财(cái)联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一(yī)口牙一辆宝马车”……这些生活中经常听到的玩笑(xiào)话，透露出“种牙贵”让人望而却步(bù)的无奈现(xiàn)实。近日，北(běi)京、河北、浙江、四川等多地医保(bǎo)部门发布公告，于4月20日落实口腔种植医疗服务收费、种植体(tǐ)集(jí)中(zhōng)带量(liàng)采购、牙冠竞(jìng)价挂网“三位(wèi)一(yī)体”的综合治理措施，单颗种(zhǒng)植(zhí)牙的价格(gé)降(jiàng)低一半左右(yòu)。网(wǎng)友(yǒu)直呼：再(zài)也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工(gōng)作中(zhōng)，也看到不少(shǎo)患(huàn)者(zhě)延迟了种牙计划，就在等集采政策落地。”中华口腔医学会(huì)种植专委会常委满毅告诉南方周末记者(zhě)，“集采后的种植牙将为更(gèng)多患者减轻医疗负(fù)担(dān)，不再让患者‘望牙兴叹’”。根(gēn)据国家医(yī)保局披露，本次集采汇聚全国近1.8万家医疗(liáo)机构(gòu)的需(xū)求量，达287万套(tào)种(zhǒng)植体系统，约占国内(nèi)年种植牙数量（400万颗）的72％，预计每年(nián)可节约患(huàn)者费用40亿元左右。随(suí)着(zhe)医(yī)疗(liáo)服务价格相关规定出台，三级公(gōng)立(lì)医院常规(guī)种(zhǒng)植牙医疗服(fú)务价(jià)格为单(dān)颗4500元。

　　第四次全国口(kǒu)腔流行病(bìng)学调查结(j蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病ié)果显示，65岁-74岁老人当(dāng)中有(yǒu)86％存在(zài)牙缺(quē)失。新京报贝壳财经记者走访发(fā)现，多(duō)家北京(jīng)民营连(lián)锁(suǒ)口腔(qiāng)机构在4月1日即(jí)开始了“集采价”的种植牙促销，价(jià)格已低至3000多(duō)元/颗(kē)，并表示“降价不降质”。此(cǐ)外，规范整(zhěng)合后的山东省(shěng)口腔种植医疗服务价格项(xiàng)目4月(yuè)1日正式落(luò)地实施。当天，“随着牙冠、种植体等集采(cǎi)价(jià)格落(luò)地执(zhí)行，种植牙相关的咨询量、问诊(zhěn)量、手术量(liàng)都大幅增长，其中手(shǒu)术数量(liàng)比(bǐ)之前增加80％-90％。”济南市口腔医院(yuàn)副(fù)院长、副(fù)主任(rèn)医师解建立说。

　　集(jí)采的(de)靴子落地，种(zhǒng)植牙行业(yè)是否会再(zài)度站上风(fēng)口？“预计未来国(guó)内的种植牙数(shù)量，有(yǒu)望从(cóng)目前(qián)每年400万颗，增长到(dào)每年(nián)1000万颗以上。”专家告(gào)诉(sù)南方周(zhōu)末记者，他认为(wèi)这个目标或许(xǔ)一年(nián)后就能(néng)实现。而对于起(qǐ)步较晚的国(guó)产种植牙耗材(cái)厂商而言，集采是压力也是(shì)机(jī)会。一(yī)位(wèi)国产(chǎn)种植牙(yá)企业代(dài)表(biǎo)透露，尽管国产品牌产品拥(yōng)有一定的(de)价格优势(shì)，但销售份额占(zhàn)有率尚不足10％，本次集采后很难(nán)快速放量或实现“国产替(tì)代”。但对于临床应用(yòng)时(shí)间短、案例少(shǎo)的国产种(zhǒng)植牙来说，整个种植(zhí)牙市(shì)场(chǎng)规模(mó)的扩大，将有助于企业积累更多的临床(chuáng)应用数据(jù)和案例(lì)，对(duì)未来长期的应用和研发会有一(yī)定(dìng)帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳(nà)入集采带动国内(nèi)耗材需求爆增 口腔CBCT迎(yíng)拐点

　　受益于老龄化和(hé)支付能力(lì)提高，蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病rong>近年(nián)来种植牙需求(qiú)呈现爆(bào)发(fā)式增长。根据牙博(bó)士招股说明书，2020年(nián)国(guó)内种植牙市场规模为(wèi)431亿元，2015-2020年(nián)复(fù)合增速为22.07％，预计2030年市(shì)场(chǎng)规模将增至(zhì)1911亿元，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植牙产业(yè)链中包括上(shàng)游(yóu)设备和耗材(cái)企业：种植类(lèi)如华西口腔科技中心等；修补类如(rú)正海生物、奥(ào)精(jīng)医疗(liáo)等；设备类如口腔全(quán)景机和锥形束(shù)投照计算机重组断层(céng)影(yǐng)像设备(bèi)的美(měi)亚光电等；数字软件类如3shape等，以及他们的上游陶瓷(cí)块厂商爱尔创（国瓷材(cái)料）等。中(zhōng)游为器械经销商：松佰牙(yá)科等；下游(yóu)为口(kǒu)腔医疗机构如通策医(yī)疗(liáo)、拜博(bó)口腔等。

　　浙商证(zhèng)券(quàn)孙建(jiàn)等人在3月(yuè)20日发(fā)布的研报中表(biǎo)示，种植牙集采降价后，其(qí)渗透率有望得到(dào)快(kuài)速(sù)提升，同时加速国产口腔(qiāng)CBCT等检测(cè)设备(bèi)需求释放(fàng)。中(zhōng)游设备美亚光电、朗视(shì)仪器是国产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT设备龙(lóng)头。种植牙渗透(tòu)率(lǜ)提(tí)升，民营医(yī)院和诊所的设备需求(qiú)弹性更(gèng)大，国产设备依托性(xìng)价比优(yōu)势(shì)聚焦民营(yíng)市场(chǎng)。口腔CBCT上游核心零(líng)部件(jiàn)上市公司主要为(wèi)奕(yì)瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙(yá)集采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬仗(zhàng)

　　正所(suǒ)谓“金眼银牙铜骨头”，在(zài)A股市场里，牙科一直(zhí)都被(bèi)投资者视为坡长雪(xuě)厚的黄金(jīn)赛道，关于牙(yá)科的(de)纯正上市公司只(zhǐ)有(yǒu)通策医(yī)疗(liáo)这一家。也(yě)正是(shì)因(yīn)为如此，自(zì)通(tōng)策(cè)医疗借(jiè)壳上市以(yǐ)来，其便一直(zhí)备受资金(jīn)的追捧，被(bèi)投(tóu)资者奉为“牙(yá)茅”。然(rán)而，通策医(yī)疗最近(jìn)几年在资本市场走势一(yī)路下行，前年最风光(guāng)的时候曾触顶(dǐng)1300亿(yì)元市(shì)值(zhí)，而不到(dào)2年的时间(jiān)内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位列(liè)通策医疗五(wǔ)大(dà)业务板块增(zēng)速第一位。对通(tōng)策医疗来说，种植(zhí)牙业务是(shì)不可或缺的市场。业(yè)内人(rén)士透(tòu)露，一旦种植牙耗材被集采，通(tōng)策医疗的盈利能力很可能受影响。面对激烈竞(jìng)争的(de)市场(chǎng)，大(dà)型(xíng)口腔连(lián)锁机构失去了此前集团采购(gòu)优势，与(yǔ)公立医(yī)院及其他民营口腔机构站在(zài)同一(yī)起(qǐ)跑线，大幅降(jiàng)价势在(zài)必行，这(zhè)也将影响种植(zhí)牙最终利润率。

　　通策医疗(liáo)面对的最大的(de)问(wèn)题是，怎(zěn)么(me)能(néng)把这(zhè)些增量转化为自(zì)己的增量。竞(jìng)争来自参与集采的1.8万家(jiā)医疗机构(gòu)，其中有1.4万(wàn)家民(mín)营医疗蜂王浆吃了容易得癌，蜂王浆吃出一身病机(jī)构(gòu)，占总数的80％。想要(yào)获(huò)得足(zú)够量(liàng)的种植牙，一要有覆盖面足够(gòu)广(guǎng)的口腔机构，二(èr)得有足(zú)够(gòu)多的医护人员。“种植牙放量一直是其所期待的一件事(shì)。”3月23日，通策医疗董秘(mì)处的(de)回(huí)复直截(jié)了当。2022年通策医疗发布(bù)的财报(bào)中提及(jí)——医护人才储备，这也是(shì)其这两年最重要的战略布(bù)局(jú)。

　　通策医疗在(zài)调研内容(róng)纪要中提(tí)到，宁口2022年(nián)上半年营收增(zēng)长3％，净利润下降是由于(yú)2022年新(xīn)增(zēng)了40名医生储备，增加的(de)人力成(chéng)本影响了(le)900万(wàn)元利润。通(tōng)策医疗2022年三(sān)季度财报中(zhōng)提到(dào)，为“后(hòu)集采”时(shí)代准备，让(ràng)90％以上的专家都在支持(chí)蒲公(gōng)英医(yī)院快(kuài)速发展，目标是(shì)让(ràng)蒲公(gōng)英医院在最短的时间(jiān)成为当地(dì)第一的口腔医院。值得注意的是，通策(cè)医疗(liáo)的重磅项目“蒲公英计划”在2018年(nián)提出，被公(gōng)司视为“未来五年(nián)重(zhòng)要(yào)的发展计划”。而如(rú)今，目前(qián)来看(kàn)，该(gāi)计划仍(réng)处筹备或培育期(qī)，2022年上(shàng)半(bàn)年蒲公英(yīng)分院贡献(xiàn)收入1.71亿元，净利润率仅(jǐn)为5.5％；前三季度(dù)贡献(xiàn)收入2.98亿(yì)元，新增(zēng)蒲公(gōng)英(yīng)分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗(liáo)董(dǒng)秘提到(dào)，这(zhè)几年相关医(yī)生的(de)储备(bèi)已经足(zú)够了(le)，“（种植牙）量再(zài)增长(zhǎng)10倍也(yě)够”。“以价换量更容(róng)易形成规模(mó)效应。目前种植牙渗(shèn)透率低，随着价格差异化定价，总(zǒng)量的快速增(zēng)加仍有望形成规模的较(jiào)高增长(zhǎng)。”这是通策医(yī)疗2022年底(dǐ)在(zài)机构调研时的观(guān)点(diǎn)。一(yī)位长(zhǎng)期关注消费(fèi)医(yī)疗的行业人士分析(xī)，通策医(yī)疗的主要市场仍(réng)在浙江，但即使(shǐ)在浙江，面对接下来(lái)激(jī)烈的种植牙市场，也没有绝(jué)对优(yōu)势，“确实是一(yī)场硬仗”。

　　“即使没(méi)有集采，未来种(zhǒng)植(zhí)牙也会(huì)慢慢从一个高毛利业务变(biàn)成低毛利业务。因为这一部分对医生的技术要求(qiú)并没(méi)有那么(me)高(gāo)，主要靠(kào)的是(shì)设备(bèi)定位、辅助软件和三维建(jiàn)模。所有的口腔诊所都能做(zuò)，没有那么深的护(hù)城河，所以(yǐ)市场竞(jìng)争(zhēng)会比较(jiào)激烈。”关注口腔赛道的投资(zī)人(rén)说。

　　对于中国的民营口腔医院市场而言(yán)，集采消息和盈利曲线下(xià)降关系也不(bù)大。“其实在(zài)集采(cǎi)消息出来之(zhī)前，民(mín)营口腔诊所就因为价格战的原因，自己就(jiù)把价格压下(xià)来了。低于4500元的种植价格(gé)，在业内其实已经(jīng)比比皆是(shì)。”口腔诊所从业者如是说(shuō)到。目(mù)前，很(hěn)多民营口腔诊所(suǒ)面临着(zhe)巨大(dà)的经营(yíng)压力，面对高昂的诊所房(fáng)租、水电以及人工费用等，其实(shí)利润不算高。有(yǒu)医疗(liáo)投资机构(gòu)工(gōng)作人员曾表(biǎo)示(shì)，目前80％的民(mín)营连锁口(kǒu)腔机构都处(chù)于(yú)亏(kuī)损状态。

　　▌天价(jià)种植(zhí)牙神(shén)话破灭 牙科(kē)诊所或(huò)大批退出

　　有业内人士给予了一个乐观的预测，当集采降低价格后，原本(běn)属于(yú)改善型(xíng)医疗需求的种植(zhí)牙，将会成为(wèi)百(bǎi)姓们的(de)基本需求——几十亿颗失(shī)牙的市场(chǎng)会打开。这几乎奠(diàn)定了一(yī)个薄利多销的(de)局面(miàn)。但这(zhè)并不是在所有牙科诊(zhěn)所都会发生(shēng)的局(jú)面。当耗(hào)材价格下降后，牙医(yī)利益会受到直接冲击。“在(zài)大(dà)部分诊(zhěn)所里，医生收入是(shì)和耗材挂钩(gōu)的(de)。这和骨科心脏支架集采的影(yǐng)响类似，医(yī)生的工作量加大不说，收(shōu)入会(huì)减(jiǎn)少。”业内人士表示(shì)最担心(xīn)的是到底能不能以价换量(liàng)。如果薄利了，但(dàn)最(zuì)终没有多销，经营可能难(nán)以(yǐ)为继(jì)。

　　牙科是医院所有科室中，最适合独立执业的。即便在改革(gé)开(kāi)放之前，全国各地(dì)的个体牙(yá)医也不在少数。国家卫生统计(jì)年鉴(jiàn)显(xiǎn)示(shì)，2020年(nián)全(quán)国(guó)民营口腔医院(yuàn)、诊所加起(qǐ)来有66000多家，提(tí)供的口腔(qiāng)医(yī)疗服务占到总量69％左右。民营口腔医院或诊所的(de)一大特点就(jiù)是连锁率(lǜ)特(tè)别(bié)低，只有约(yuē)4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊所都(dōu)是“个体户”。牙(yá)科特别(bié)依赖医生的个人能力(lì)，牙(yá)医(yī)独立执业会(huì)比其他专科(kē)容易很多。

　　“种植(zhí)牙的(de)暴利在(zài)上游(yóu)的(de)厂家，到(dào)了终端(duān)诊所，利润空(kōng)间很微薄，还没有算上(shàng)房租、水(shuǐ)电、折旧。”业(yè)内人士(shì)认为，假(jiǎ)如耗材(cái)降价，但没有(yǒu)带来体量的增长(zhǎng)，薄利了之后又没多销，就形(xíng)成了一个悖论。当收入不(bù)足以支撑过高的运营成本时，一些诊所不得不(bù)关停退市。长远(yuǎn)来看，种(zhǒng)植牙是整个口腔治疗过程中，应对牙(yá)齿缺失时最后的办法，更重要的是提高公(gōng)众对口腔卫(wèi)生的(de)关注(zhù)意识(shí)。“世界卫生组织提出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个人都(dōu)有20颗以上的(de)好(hǎo)牙齿，而不(bù)是(shì)20颗种植牙。”业内人士如是说。

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