财联社(shè)4月21日讯（记者(zhě) 王(wáng)宏(hóng)）财联社记者从业内获悉(xī)，近期监(jiān)管部门正陆续召集相关(guān)保险公司开会，主要内容是进行窗口指(zhǐ)导(dǎo)，要求寿险(xiǎn)公司(sī)调整新开(kāi)发产品的定价利率，控制利差损，要求新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品(pǐn)定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿(shòu)险(xiǎn)公司开会，以(yǐ)窗口指导的名义，要求公司调整产品利率，控(kòng)制利差(chà)损(sǔn)。

　　据(jù)悉，监(jiān)管要求(qiú)险企新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的主要(yào)思路(lù)是市(shì)场(chǎng)有效，监管(guǎn)有为，主体调(diào)节在先，控制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整是(shì)不久前(qián)监管召集险企进行调研(yán)会的后续(xù)。3当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗月21日财联社记者曾报(bào)道，为(wèi)引(yǐn)导人身险业降(jiàng)低负债成本，加(jiā)强行业负债质(zhì)量管(guǎn)理，银保监会人身(shēn)险(xiǎn)部(bù)组织保险行业协(xié)会以(yǐ)及多家保险公司开展调研(yán)。将重点(diǎn)调研普通险预定(dìng)利(lì)率分(fēn)布(bù)、分红险(xiǎn)预定利率和分红水平等公司负(fù)债成(chéng)本情(qíng)况，以及降低责任准(zhǔn)备金评估利率对公司(sī)和行业(yè)的影响，包括对(duì)新产品定价(jià)、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北(běi)京(jīng)、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中(zhōng)，北(běi)京参会的(de)保(bǎo)险公司包括中国(guó)人寿(shòu)、新(xīn)华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮(yóu)人(rén)寿等(děng)；南京参会的保(bǎo)险公司有太保寿险、工银安(ān)盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉参会的保险公(gōng)司有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等(děng)。

　　据当(dāng)时参(cān)会的一位总精算师表示，各险企基本就降低责任准备(bèi)金评估(gū)利率达成共识，有公司建(jiàn)议分(fēn)阶(jiē)段调整(zhěng)，比(bǐ)如普通型(xíng)长期(qī)年(nián)金(jīn)的责任准备(bèi)金(jīn)评估利率(lǜ)目前(qián)为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后(hòu)再动态调整。具体的(de)调整(zhěng)方案还有待(dài)监(jiān)管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准备好利(lì)率3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士对(duì)财联社(shè)记者表示(shì)，此次(cì)主(zhǔ)要涉及(jí)新(xīn)开(kāi)发产品的定价利率，以往(wǎng)的产品(pǐn)不受影(yǐng)响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利率避免(miǎn)利差损风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我国(guó)险企资(zī)产配置风格(gé)稳健，债券投(tóu)资比(bǐ)例(lì)稳步(bù)提升，其他(tā)资产以非标资(zī)产为主、投资比例持续回落，股票和基金投资比例基(jī)本稳定。2018年(nián)以(yǐ)来，主要券(quàn)种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期债券和优(yōu)质(zhì)非标(biāo)资产(chǎn)供(gōng)给有限，保险固收类资产(chǎn)配置面临挑战。同时，权益市(shì)场波动率较大、对(duì)投资收益率影响(xiǎng)较大。近年监管按产品类(lèi)型(xíng)调整评估(gū)利率(lǜ)、防范(fàn)化解利(lì)差(chà)损风(fēng)险。2023年3月银保监会召开座谈会，各险企已就(jiù)降低责(zé)任准(zhǔn)备金(jīn)评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队(duì)此(cǐ)前(qián)曾表示，短期来看，引(yǐn)导降低负债成本将大(dà)幅刺激产品销售，老产(chǎn)品停(tíng)售炒(chǎo)作难以避免。中期来看，预定利(lì)率(lǜ)跟随评估(gū)利(lì)率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解(jiě)人身险公司刚性负债成本(běn)压力，寿险产品本(běn)身保本属性(xìng)有望进一步强(qiáng)化。

　　实际(jì)上，监管历(lì)史上有过多(duō)次调整评估利率的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了和银行竞争(zhēng)，长期保险的预定利(lì)率(lǜ)均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于(yú)调整寿险(xiǎn)保单预定(dìng)利率的紧急通知》，全面(miàn)叫停高(gāo)预定利率产品，强制寿险公司(sī)将寿险保单的预(yù)定利率调(diào)整为不超过年(nián)复(fù)利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场来(lái)看，美(měi)国在20世(shì)纪80年代(dài)，日本在20世(shì)纪(jì)90年代末(mò)都曾面(miàn)临利(lì)差(chà)损风险。1970年左右(yòu)，美国寿(shòu)险(xiǎn)业竞争激烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销售(shòu)大量高负债成本、低利(lì)润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美(měi)国(guó)审计总署统计(jì)，1975年-1990年(nián)间共有176家(jiā)人寿和健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险企销售(shòu)大(dà)量对利率敏感的低利润产品；同时市场压力致(zhì)使投资端面(miàn)临亏损。

　　平安非银团队表示，参(cān)考海外，低利率环境当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗下，负债(zhài)端主要通过调整寿险产品(pǐn)结构(gòu)、下调(diào)预(yù)定利率的方(fāng)式来避(bì)免利(lì)差损风险。近(jìn)年来，我国长端利(lì)率地位震荡、权益市场波动加剧(jù)，寿险行业面临着(zhe)潜在的(de)利差损风险、险企利润承压。保险监(jiān)管趋严，通过(guò)发布产品负面清单、下调演示利率、分产品调整评(píng)估利(lì)率等降低负债端成本。

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